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开源传媒方光照:《八佰》点映优秀、《姜子牙》定档 电影板块底部修复第二阶段或进一步确立

时间:20-08-18 08:59    来源:金融界

1、《八佰》点映优秀、《姜子牙》定档,电影底部修复第二阶段或进一步确立

华谊兄弟主出品的抗战题材大片《八佰》于8月14日点映,获得1317万分账票房,以3.5%的当天排片占比实现22.9%的票房占比,上座率高达33.5%(考虑到疫情防控所要求的50%上座率限制,真实上座率或高达67%)。截至8月16日18时豆瓣评分人数接近2.4万,评分8.1,赢得良好口碑,加上点映引发的微信朋友圈、自媒体的热烈讨论,体现出人们对于该影片的高关注度及对于头部新片的强烈观影意愿,新一周《八佰》点映及包场有望继续增加,正式上映后的票房值得期待。8月16日,原定档2020年春节档的光线传媒主出品的中国神话题材动画电影《姜子牙》宣布定档10月1日,我们判断或受到《八佰》点映成绩突出及人们观影意愿超预期的影响。我们认为,《八佰》点映和《姜子牙》定档进一步验证了我们的逻辑,即人们观影意愿超预期和头部电影定档形成正反馈,电影板块进入底部修复行情第二阶段或进一步确认;长期来看,电影工业化将推动电影产业持续发展及龙头公司做大做强(详见我们8月3日发布的《电影系列3—工业化扬帆起航,驱动产业长期发展》),受益公司包括华谊兄弟、光线传媒、万达电影、横店影视、金逸影视、中国电影、上海电影。

2、优质剧集或驱动视频及内容制作龙头业绩向上

7月以来横店影视城迎来开机潮,影视拍摄加快复工,芒果超媒8部新剧将于8-10月开机;当前(2020年8月)芒果TV平台独播剧《以家人之名》台网端热播,另一部与优酷同播的古装剧《琉璃》播映指数持续提升,优质剧集或成为驱动芒果TV会员和广告收入增长的新动力,继续重点推荐芒果超媒,受益公司还包括相关制作公司华策影视、欢瑞世纪。

3、游戏板块继续聚焦中报业绩兑现情况及新游戏上线带来的业绩估值驱动机会

随着中报密集披露期的来临,A股游戏上市公司2020年二季度的业绩预期或逐步兑现;另一方面,由于腾讯《地下城与勇士》手游延期上线,市场普遍预期最早9月上线,最迟或延迟至2020年年底甚至更晚,对于近期或Q4将上线的其他新游戏而言,如完美世界(002624)《梦幻新诛仙》(预计Q4上线)、吉比特《魔渊之刃》(预计9月17日上线),面临的竞争压力变小。游戏板块我们继续建议关注中报绩优、估值安全边际高、Q3或Q4核心新产品有望上线带来业绩和估值提升的标的,重点推荐姚记科技、完美世界,其他受益标的包括吉比特、网易、心动公司、三七互娱、掌趣科技、世纪华通、中手游、游族网络。

风险提示:全球新冠肺炎疫情持续时间及对线上线下娱乐时长的影响存在不确定性;新游戏上线时间可能较计划时间出现变化;头部影片定档时间和人们观影意愿恢复情况仍存在不确定性。